证券之星消息，2024年6月6日利亚德(300296)发布公告称公司于2024年6月6日接受机构调研，华安证券胡倩倩、中信证券郭婷、国元证券邹翠利、东方基金李金龙、太平养老邱培宇、中加资产高佳悦、国信证券章耀、东莞证券黎云云、广发证券张晓雅、方正证券李铠安、弘毅远方基金华佩琪参与。

具体内容如下：

问：您刚才到的发改委发的《实施方案》具体针对电影院市场有什么政策导向？公司这方面有什么预期？

答：《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》中专门提到实施电影产业高新促进行动，推广新一代影院装备系统，大规模实施影院 LED 屏放映系统更新计划，预计将对影院市场带来新的发展动力。利亚德布局电影院市场比较早，不仅多款产品通过 DCI 认证，在海外已通过与 LG 的合作落地了多个项目，今年 4 月，公司与业内最具影响力的公司之一-华夏电影签订合作协议，将顺势而为，乘势而上，发挥各自优势，在 LED 电影屏、虚拟拍摄解决方案、影视内容制作、影视数据资产、影院服务等方面合力，提供高品质、多品类的影视设备和解决方案，通过模式创新加速电影院数字化转型升级，用高科技、新技术为观众提供更多选择。

问：公司文旅夜游这个板块的营收占比有多少？今年以来情况如何？

答：这两年，政府通过打造文旅夜游项目吸引游客带动当地经济发展的需求也比较旺盛，但一方面政府资金不如前些年充足，项目规模在变小，项目周期在变长；另一方面它对企业做这类项目也提出了新的要求，比如要求企业参与投资或运营，这就要求企业做业务的转型。所以整体来看，需求有，但规模在变小或者项目周期在变长。对于利亚德来说，我们也在主动压缩这个板块的规模，包括人员的整合和项目的挑选，主要还是挑选一些款相对有保障的项目来做。这两年文旅夜游的营收占比大约 10%左右，我们会根据市场的动向来做调整。

问：对于 Micro LED 的技术，成本以及大规模商业化有什么展望？

答：越来越多的显示屏厂商均在布局 MicroLED，目前能实现 MicroLED量产的工艺路径主要是 MIP 和 COB 两种方式。利亚德一直以来主推的是MIP 方式，因为我们发现当芯片尺寸逐渐变小后，MIP 方式的成本下降趋势变明显，而 LED 行业有个特点就是随着产品成本的下降，性价比的提升，市场空间会不断拓展开，所以到目前，我们仍然认为 MIP 未来发展空间会更大，MIP 适用更小的芯片，减小间距和降低成本的空间更大。但同时我们也看的 COB 方式 2023 年很多公司做了大规模产能投入，对原来 SMD 的 1.25mm 间距的小间距产品进行了大规模的替代，所以今年以来我们通过 OEM 方式生产了 COB 的产品。在一段时间内，两种方式会同时存在，未来趋势是往更小间距，更高分辨率，同时更具性价比的方向发展。对于 Micro LED 我们今年的目标是实现营收 8 个亿，订单 9-11亿，同时也在做产能的扩产，预计今年内实现从 1600KK/月增加到 4000K/月，4 月份已经与厦门市政府签订合作协议，目前在做厂房的装修等工作了。

问：小间距主要应用在什么地方？

答：小间距 LED90%以上应用于室内，最早是替代了 DLP 和液晶拼墙在大型会议、监控室以及军队或政府的指挥调度室等场所；2015 年开始小间距迎来市场爆发，随着价格的下降，应用空间进一步扩展，从政府和高端商业企业向更多 B 端渗透，在机场、商场、大型活动等场景上的应用越来越广泛；2021 年小间距性价比达到最优的状态，除了中高端市场，下沉市场的需求也不断出现，小间距也从大尺寸做到了现在 100 寸左右的会议一体机，未来更便宜后甚至可以作为装饰材料进入酒店、会所等更多场合。

问：公司直销和渠道夜游在区域和行业上有什么区别？

答：原来我们直销和渠道是分开的两个独立的体系。只要主要在省会城市，面对的更多的是垂直行业或一些高端客户，一般以解决方案的形式为客户提供产品，包括硬件，控制平台，软件，甚至有些会配备内容，也就是前端方案设计，项目实施到售后服务一体化提供；渠道主要是硬件批发为主，面对的是中端和下沉市场的政府和商业客户。今年我们采取直渠融合的方式，以“省”为单位，去覆盖各省内高中低端所有客户，然后以“硬件+行业属性+软件+内容+运营”方式为行业客户、标准场景和特定客户(如 2022 年冬奥会开闭幕式)提供专业的 LED 显示解决方案。

利亚德(300296)主营业务：智能显示产品的研发、生产及销售。

利亚德2024年一季报显示，公司主营收入18.0亿元，同比上升1.02%；归母净利润1.01亿元，同比下降17.01%；扣非净利润8278.27万元，同比上升8.95%；负债率41.11%，投资收益565.0万元，财务费用126.94万元，毛利率29.1%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为5.5。

以下是详细的盈利预测信息：